Новости криптовалют
Чиповое подразделение Samsung нарастило прибыль в десятки раз. Квартальная выручка Micron перешагнула отметку в $40 млрд, валовая маржа поднялась до 85%. Через пять недель после этих отчетов отраслевой индекс резко скорректировался: с закрытия 24 по 29 июля двадцать крупнейших производителей потеряли $1,3 трлн капитализации. Обычно рекордные результаты толкают котировки вверх, но здесь произошло обратное.
Еще 30 июня знаменитый инвестор — прототип героя фильма «Игра на понижение» — Майкл Бьюрри раскрыл короткие позиции против фонда полупроводников SOXX, Nvidia и Applied Materials. Двумя днями позже он добавил в список Micron, назвав ее «самой цикличной» компанией. Разберемся, чем Бьюрри обосновывает свой новый шорт, почему рекордный дефицит не удерживает котировки и в чем разошлись прогнозы аналитиков.
Больше, чем доткомы За 2025 год крупнейшие американские технологические компании вложили в инфраструктуру около $450 млрд. В текущем году пять гиперскейлеров — Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft и Oracle — рассчитывают потратить порядка $730 млрд.
BIS в годовом отчете поставил этот инвестиционный цикл в один ряд с британской железнодорожной манией 1840-х, каналостроительным бумом 1830-х, электрификацией 1920-х и доткомами конца 1990-х. По формулировке организации, общее у всех эпизодов одно: реальный технологический прорыв каждый раз привлекал больше денег, чем затем приносил прибыли.
Заканчивались такие циклы резким спадом инвестиционной активности и рецессией. Нынешний растет быстрее любого из перечисленных. Источник: Банк международных расчетов. Также BIS посчитал, что отрасли нужно получать порядка $600 млрд реальной годовой выручки от конечных пользователей, чтобы вложения были окупаемыми. ИИ пока столько не приносит. На таком фоне и произошла июльская распродажа.
Волатилен не только биткоин 22 июня отраслевой индекс Philadelphia Semiconductor закрылся на историческом максимуме, достигнув своего пика. Тремя днями позже рекорд обновила Micron: $1213,37 за акцию. Тогда же Reuters со ссылкой на BofA Global Research сообщило: индикатор риска пузыря для индекса PHLX Semiconductor достиг 0,91 из 1. Для Technology Select Sector — 0,82.
Первая серьезная просадка не заставила себя ждать. Динамика индикаторов риска пузыря для технологического сектора. Источник: Reuters/BofA Global Research. 27 июля на Шанхайскую биржу вышел производитель оперативной памяти CXMT. Бумаги компании из Хэфэя подорожали на 466% в первый день торгов, капитализация достигла примерно $487 млрд.
Размещение принесло эмитенту $8,6 млрд и стало крупнейшим в истории китайского полупроводникового сектора. Однако затем последовало падение котировок акций сегмента, которое аналитики связали с ожиданием скорого роста предложения на мировом рынке. Азиатский IT-индекс MSCI снизился на 4,7%, Micron и SanDisk в Нью-Йорке подешевели на 5% и 12%, SK Hynix в Сеуле — на 8,5%.
